На Wall Street развернулись бычьи настроения: соотношение пут-колл упало до рекордных минимумов за 11 лет

Соотношение пут-колл в опционах на американские акции достигло исторического минимума за 11 лет, что сигнализирует о рекордном оптимизме инвесторов. Эксперты предупреждают о возможном перегреве рынка и риске коррекции.

• Соотношение пут-колл в опционах на акции США упало до исторического минимума — самый низкий уровень за последние 11 лет
• Тренд указывает на крайне высокий оптимизм инвесторов и доминирование бычьих настроений на рынке
• Эксперты связывают рост спроса на колл-опционы с ожиданиями дальнейшего роста индексов, несмотря на недавние коррекции
• Если тренд продолжится, рынок может столкнуться с перегревом и последующей коррекцией, но пока инвесторы игнорируют риски
• Последний раз подобный уровень пут-колл наблюдался перед пиковыми фазами роста в 2013 и 2017 годах
• Регуляторы и крупные игроки внимательно следят за динамикой, чтобы вовремя среагировать на возможные спекулятивные пузыри

На Wall Street развернулись бычьи настроения невиданной силы: соотношение пут-колл в опционах на американские акции упало до рекордных минимумов за последние 11 лет. По данным на 3 июня 2026 года, индикатор достиг уровня 0,65 — это значит, что на рынке доминируют колл-опционы, а страховка пут практически исчезла.

Такая ситуация сигнализирует о крайнем оптимизме инвесторов, которые готовы ставить на дальнейший рост индексов, несмотря на недавние коррекции. Тренд начался еще в марте, когда после серии резких падений на фоне геополитических рисков рынок начал восстанавливаться. Инвесторы, воспользовавшись снижением цен, активно покупали колл-опционы, ожидая нового витка роста. В результате соотношение пут-колл начало стремительно снижаться, а к июню достигло исторического дна.

Эксперты, цитируемые в торговых каналах, отмечают, что подобные уровни ранее предшествовали пиковым фазам в 2013 и 2017 годах, когда рынок перегревался перед коррекциями.

Если тренд продолжится, сценарий А предполагает дальнейший рост индексов, но с высоким риском перегрева. Инвесторы могут столкнуться с ситуацией, когда даже небольшие негативные новости спровоцируют резкую коррекцию. История показывает, что после таких экстремальных уровней пут-колл часто следовали падения на 10-15% в течение нескольких месяцев.

Однако пока рынок игнорирует риски, и даже недавние предупреждения ФРС о возможном ужесточении монетарной политики не смогли охладить энтузиазм. Сценарий Б предполагает, что оптимизм инвесторов может оказаться обоснованным, и рынок действительно войдет в фазу устойчивого роста.

В этом случае текущие уровни пут-колл станут просто отражением здоровой уверенности, а не перегрева. Однако для этого потребуется подтверждение фундаментальных факторов — рост корпоративных прибылей, стабилизация инфляции и отсутствие новых шоков на глобальных рынках. Что касается дальнейших событий, то ключевым фактором станет реакция рынка на ближайшие данные по занятости и инфляции в США, которые выйдут в середине июня. Также инвесторы будут внимательно следить за заявлениями руководства ФРС и динамикой процентных ставок.

Если соотношение пут-колл начнет расти, это станет первым сигналом о возможной коррекции. В противном случае, рынок может продолжить движение вверх, но с нарастающим риском перегрева.

Текущий уровень пут-колл — это не просто индикатор, а предупреждение: рынок перегрелся, и даже небольшой негативный катализатор может спровоцировать резкую реакцию. История показывает, что после таких экстремальных значений коррекции неизбежны, но вопрос только в том, когда они начнутся. Инвесторам стоит быть готовыми к возможным колебаниям, особенно если фондовые индексы продолжат расти без видимых оснований. Следить нужно не только за макроэкономикой, но и за поведением крупных игроков — именно они могут стать катализатором изменений.

Владимир Платонов