Плечевые ETF бьют рекорды — сигнал к развороту или новая волна спекуляций?

Объем позиций в плечевых ETF достиг исторического максимума. Анализ показывает, что каждый предыдущий пик сопровождался мощной коррекцией. Что ждет рынок после выхода триллионных IPO?

• Объем позиций в плечевых ETF (Long/Short) достиг уровня 20 единиц — исторический максимум, превышающий предыдущие пики в конце 2021, 2024 и начале 2026 годов
• Резкий спад весной 2026 года (маржин-коллы или сквиз ликвидности) спровоцировал новый виток агрессивных покупок, что усилило перегрев рынка
• Каждый предыдущий пик сопровождался мощной коррекцией: в 2021 году падение составило ~40%, в 2024 — ~35%, а в 2025/26 — ~30% от пиковых значений
• Триллионные IPO могут усилить волатильность: исторически выход крупных эмитентов на рынок акций активировал маржин-коллы и форсировал развороты
• Текущий рост позиций в плечевых ETF может быть следствием как спекулятивного ажиотажа, так и вынужденного хеджирования крупных фондов
• Эксперты (включая аналитиков New Wave Trade) предупреждают: чем выше уровень перегрева, тем сильнее ожидается коррекция после разворота

Рынок плечевых ETF перегрелся до уровня, которого не было даже в пиковые моменты 2021 и 2024 годов. График притока средств в Long/Short ETF показывает, что объем позиций достиг отметки в 20 единиц — значение, которое ранее наблюдалось только в периоды экстремальной волатильности.

Весной 2026 года после резкого падения (возможно, из-за маржин-коллов или сквиза ликвидности) начался новый виток агрессивных покупок, что только усилило перегрев. Что этому предшествовало? В конце 2021 года, когда индекс плечевых ETF также достиг рекордных значений, последовало падение на ~40%. В 2024 году коррекция составила ~35%, а в начале 2026 года — ~30%.

Каждый раз разворот был резким и болезненным для спекулянтов. Если тренд подтвердится (сценарий А), то выход на рынок триллионных IPO может стать катализатором для нового витка маржин-коллов.

Исторически крупные эмиссии акций активировали механизм форсированных продаж, что усилило бы коррекцию. В этом случае падение может превысить предыдущие уровни, особенно если ликвидность на рынке останется ограниченной. Однако если рынок продолжит рост (сценарий Б), то текущий перегрев может быть временным явлением, связанным с вынужденным хеджированием крупных игроков.

В этом случае коррекция может быть менее резкой, но все равно неизбежной после выхода из зоны перегрева. За чем следить дальше? Во-первых, за динамикой маржин-коллов — именно они в прошлом становились триггером для разворота.

Во-вторых, за реакцией крупных фондов на возможные триллионные IPO. И в-третьих, за уровнем ликвидности на рынке, который может усилить или смягчить коррекцию.