С 7 мая 2026 года Минфин России возобновит покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Ожидаемый объем операций составит 14—19 млрд рублей в день, заявил главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец.
Это решение станет частью механизма сглаживания волатильности рубля и поддержания его курса в заданных параметрах. Чистый объем покупки валюты регулятором, с учетом компенсации операций ФНБ, составит 10—14 млрд рублей в день. Банк России продолжит продавать валюту для покрытия дополнительных операций Фонда национального благосостояния, которые ранее осуществлялись в объеме 4,6 млрд рублей в день. Эти меры продлятся до июля 2026 года, что создает дополнительное давление на валютный рынок.
Рубль остается избыточно сильным на фоне высоких цен на нефть и ограниченного перетока капитала.
Эксперты считают, что в таких условиях валютные облигации становятся одним из основных инструментов инвестирования. Особое внимание стоит уделить среднесрочным бумагам, так как длинные позиции могут быть размыты эффектом переоценки, а короткие — не успеют реализовать потенциал ослабления рубля. «Текущие точки представляются интересными для формирования среднесрочных позиций, — отмечает Софья Донец. — Однако инвесторам стоит быть осторожными: на длинном горизонте эффект переоценки может оказаться слишком размытым.
а на коротком — велика вероятность отстать от рублевых облигаций при плавном ослаблении рубля». В условиях неопределенности на рынке эксперты рекомендуют diversificровать портфель, рассматривая не только валютные облигации, но и инструменты срочного рынка.
Ожидается, что после объявления Минфина появятся новые возможности для хеджирования рисков и получения дополнительной доходности.
