Китайские таможенные власти обнародовали внешнеторговые данные за март 2026 года, которые стали настоящим шоком для рынков. Импорт страны вырос на 27,8% в годовом выражении — до уровня, невиданного с ноября 2021 года, что на 16,7 процентных пункта превысило прогнозы аналитиков.
При этом экспорт Китая, напротив, резко замедлился до 2,5% г/г против 21,8% в феврале, что стало худшим результатом с начала года. Профицит торгового баланса страны в марте составил всего $51,13 млрд — в 4 раза меньше февральского показателя ($213,62 млрд), что стало следствием взрывного роста импорта. Заместитель министра таможни Китая Чжан Цзяньвэнь заявил, что мировые цены на нефть переживают «сильные колебания», создавая «сложную и жесткую» торговую обстановку. По его словам, неопределённость, связанная с войной в Иране и её влиянием на энергетические рынки, стала ключевым фактором, который сформировал текущую динамику внешней торговли.
Эксперты отмечают, что рекордный рост импорта может быть связан с масштабными закупками сырья и полуфабрикатов для поддержки внутреннего производства на фоне замедления мировой экономики и санкционного давления на ключевых торговых партнёров.
Экономисты связывают такую асимметрию в динамике экспорта и импорта с несколькими факторами. Во-первых, Китай продолжает наращивать импорт энергоносителей и сырьевых товаров для поддержания запасов и снижения зависимости от внешних шоков. Во-вторых, замедление экспорта объясняется снижением глобального спроса, особенно со стороны США и Евросоюза, где экономический рост остаётся вялым.
В-третьих, нестабильность на Ближнем Востоке и угроза новых санкций против Ирана создают дополнительные риски для логистических цепочек и цен на сырьё. Рынки отреагировали на данные смешанно.
Курс юаня к доллару США укрепился на фоне ожиданий более активной поддержки экономики со стороны властей, однако индексы азиатских акций остались под давлением из-за опасений по поводу замедления глобальной торговли. Аналитики Bank of America отмечают, что текущая динамика может сохраниться в ближайшие месяцы, если геополитическая напряжённость не пойдёт на спад. Эксперты прогнозируют, что правительство Китая может принять дополнительные меры по стимулированию внутреннего спроса и поддержке экспортёров, включая субсидии и льготное кредитование. Однако ключевым фактором останется ситуация на энергетических рынках и динамика мирового ВВП.
