Доходность ОФЗ превышает рынок денег: эксперт ВТБ прогнозирует переток из фондов в госбумаги

• Доходность ОФЗ превышает аналогичные показатели фондов денежного рынка, что делает их более привлекательными для инвесторов.
• Эксперт ВТБ Максим Перлин прогнозирует возможный переток средств из безрисковых инструментов в ОФЗ.
• Текущая конъюнктура экономики может привести к падению ОФЗ на 3-5%, но купонная доходность приблизится к 14,5%.
• Купонная доходность ОФЗ может достичь уровня RUSFAR, что усилит интерес инвесторов к государственным бумагам.
• Фонды денежного рынка могут потерять часть активов в пользу ОФЗ из-за более высокой доходности последних.
• Риск/доходность в текущих условиях остается приемлемой для инвесторов.

По данным на 1 апреля 2026 года, доходность государственных облигаций (ОФЗ) превышает аналогичные показатели рынка денег, что делает их более привлекательными для инвесторов. Об этом заявил Максим Перлин, управляющий ВТБ Мои Инвестиции, в комментарии для РЦБ Плюс.

Эксперт отметил, что текущая конъюнктура экономики способствует формированию бид-поддержки для ОФЗ. «Деньги, которые «крутятся» в безрисковых инструментах, таких как овернайты и фонды денежного рынка, могут быть перераспределены в длинные ОФЗ», — подчеркнул Перлин. По его словам, такой переток способен поддержать котировки государственных бумаг на фоне растущей доходности. Аналитики оценивают потенциальное падение ОФЗ в текущих условиях в пределах 3-5%.

Однако купонная доходность может приблизиться к 14,5%, что сопоставимо с уровнем RUSFAR. «В сложившейся ситуации риск/доходность остается приемлемой для инвесторов, что делает ОФЗ более привлекательными по сравнению с альтернативными инструментами», — добавил Перлин.

По мнению эксперта, фонды денежного рынка могут потерять часть активов в пользу ОФЗ из-за более высокой доходности последних. «Инвесторы все чаще обращают внимание на государственные облигации как на более доходный и стабильный актив в условиях неопределенности», — заключил он. Напомним, ранее в «Сигналах РЦБ Плюс» уже писали о том, что ОФЗ остаются одним из ключевых инструментов для инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфель и снизить риски.

Текущая ситуация на рынке ОФЗ действительно выглядит привлекательной для инвесторов. Доходность государственных бумаг, превышающая аналогичные показатели фондов денежного рынка, создает дополнительные стимулы для перераспределения активов. Однако стоит помнить, что даже в условиях стабилизации экономики сохраняется риск коррекции котировок. Инвесторам следует тщательно оценивать свои стратегии и учитывать возможные колебания рынка. В целом, ОФЗ остаются надежным инструментом, но их текущая доходность требует внимательного анализа.

Владимир Платонов