XAUUSD: рост на старте недели сменился коррекцией на фоне укрепления доллара

• В начале недели золото тестировало область 2 050-2 060 на фоне снижения доходностей UST и умеренно мягкой риторики ФРС.
• После публикации сильного блока макростатистики из США DXY вернулся выше 104, доходность 10-летних облигаций поднялась к 4,20-4,25 процента.
• XAUUSD откатился к поддержке 2 020-2 030, волатильность по ATR на H4 выросла.
• Ключевые уровни: сопротивление 2 060 и 2 075, поддержка 2 000 и 1 985.
• Базовый сценарий: консолидация в диапазоне 2 000-2 060 с риском пробоя вниз при дальнейшем росте доходностей.

В начале недели золото торговалось в восходящем импульсе. На азиатской и европейской сессиях наблюдался спрос на защитные активы на фоне снижения доходностей 10-летних UST ниже 4,10 процента и ослабления индекса доллара. Рынок отыгрывал ожидания более мягкой траектории ставок ФРС. Напомню, ключевая ставка ФРС удерживается в диапазоне 5,25-5,50 процента, и последние протоколы указывали на осторожность в вопросе снижения.

Однако во второй половине недели картина изменилась. Публикация сильных данных по рынку труда США, в частности NFP выше консенсуса и стабильная безработица вблизи 3,7-3,9 процента, усилили ожидания сохранения жесткой монетарной политики дольше. Доходности UST развернулись вверх к 4,20-4,25 процента, индекс доллара DXY закрепился выше 104 пунктов. Для золота это классический негативный драйвер: рост реальной доходности повышает альтернативные издержки владения металлом. Похожая конфигурация по доллару уже наблюдалась в материале о давлении сильного DXY на мажоры.

Дополнительное давление оказали данные по инфляции. CPI держится выше целевых 2 процентов, а базовый индекс замедляется медленно. Это ограничивает пространство для скорого смягчения политики. В такой конфигурации золото теряет часть спекулятивного спроса и переходит в фазу коррекции.

По структуре видно, что в начале недели был импульсный пробой локального сопротивления с выходом выше предыдущей консолидации. Однако закрепления над максимумами не произошло. На H4 формируется коррекционная волна с понижением максимумов. RSI вышел из зоны перекупленности и направлен вниз, дивергенции на старших таймфреймах не наблюдается, но импульс ослаб. Скользящие средние на H1 начинают пересекаться вниз, что указывает на краткосрочный медвежий уклон.

Зона 2 020-2 030 выступает ближайшей поддержкой. Ниже - психологический уровень 2 000 и далее 1 985, где проходит область повышенной ликвидности и ранее фиксировались крупные объемы. Сверху ключевое сопротивление 2 060-2 075. Без пробоя и закрепления выше этой области говорить о возобновлении среднесрочного восходящего тренда преждевременно. Для сравнения инструментов и подходов к металлу смотрите разбор как торговать золото в 2026 году.

Среднесрочно золото остается в широком восходящем канале на D1, но текущая фаза больше напоминает коррекцию к росту с потенциалом углубления при сохранении давления со стороны доходностей и доллара. ATR показывает расширение диапазона, что повышает требования к риск-менеджменту и контролю маржинальных нагрузок.

Базовый. При сохранении доходности 10-летних UST выше 4,20 процента и DXY над 104 вероятна консолидация в диапазоне 2 000-2 060 с постепенным смещением к нижней границе. Пробой 2 000 откроет путь к 1 970-1 980.

Альтернативный. Если в ближайших релизах CPI или PPI покажут более выраженное замедление инфляции, а риторика представителей ФРС станет мягче, доходности могут откатиться ниже 4,10 процента. В этом случае золото способно вернуться к 2 060 и протестировать 2 075 с потенциалом обновления локальных максимумов.

Текущая динамика XAUUSD определяется дифференциалом доходностей и траекторией монетарной политики ФРС. Пока рынок переоценивает сроки снижения ставки, золото остается чувствительным к любым сюрпризам по инфляции и рынку труда. В краткосрочной перспективе приоритет у диапазонной торговли с повышенной волатильностью, в среднесроке - сохранение восходящей структуры при условии стабилизации доходностей.