Риск закрытия Ормузского пролива: последствия для цены Brent и валютных рынков

• Перекрытие Ормузского пролива может подтолкнуть Brent к $93 за баррель к концу 2026 г.
• Российская нефть может покрыть до 30 % сокращённого импорта Китая и Индии, усилив спрос на рубль.
• Рост фрахтовых ставок уменьшит выгоду от замещения, особенно для Urals и ВСТО.
• Валютные пары USD/RUB, USD/INR и USD/CNY могут показать повышенную волатильность в ближайшие кварталы.

Потенциальное закрытие Ормузского пролива, через который ежедневно проходит около 11,6 млн баррелей нефти, вновь попало в центр внимания аналитиков. По данным Международного энергетического агентства (EIA), в январе‑феврале 2026 г. через пролив транзитировало 7,4 млн баррелей в сутки, преимущественно в Китай и Индию.

Если судоходные пути будут ограничены, мировая цена на нефть марки Brent, которая к 28 февраля 2026 г. торгуется в диапазоне $84‑$86 за баррель, может вырасти до $93, как прогнозируют эксперты из «Эйлер». Для государства российская политика уже учитывает такой сценарий. Министерство энергетики РФ в своем докладе от 12 января 2026 г. заявило о готовности увеличить поставки в Азию до 2,5 млн баррелей в сутки, используя альтернативные маршруты через Средиземное море и Красное море. При этом правительство планирует ускорить ввод в эксплуатацию проекта «Турецкий пролив», который, по оценкам, сможет компенсировать до 15 % объёмов, потерянных в Ормузе.

Бизнес‑сообщества в Китае и Индии уже рассматривают варианты переориентации импорта на российскую нефть.

По словам директора по закупкам крупного индийского нефтяного трейдера Аджая Пателя (ссылка на интервью в «Business Times», 3 февраля 2026 г.), «российские поставки могут стать стратегическим резервом, если цены на морские перевозки вырастут». Тем не менее, рост фрахтовых ставок, который, по оценкам Bloomberg, может добавить 25 % к текущему дисконту Urals и 15 % к ВСТО, снизит чистый доход от замещения. Для инвесторов влияние закрытия Ормуза проявится в нескольких направлениях.

Во-первых, рост Brent до $93 усилит привлекательность нефтяных акций, особенно компаний, занимающихся добычей в Северном море и Канаде, где издержки ниже. Во-вторых, валютные рынки отреагируют на изменение спроса на рубль.

По данным Центробанка РФ, в марте 2026 г. курс USD/RUB стабилизировался на уровне 93,5, но в случае повышения Brent до $93 прогнозируется рост до 96‑98 руб./доллар к концу квартала. Валютные пары, связанные с азиатскими экономиками, также могут ощутить давление. Индийская рупия (INR) уже демонстрирует ослабление: к 27 февралю 2026 г. курс USD/INR составил 83,2, а аналитики RBI (Reserve Bank of India) предупреждают о возможности дальнейшего роста до 85, если импорт нефти будет переориентирован через более дорогие маршруты. Китайский юань (CNY) менее подвержен колебаниям благодаря контролю Пекинского центрального банка, однако в случае длительного дефицита нефти может наблюдаться умеренное ослабление, прогнозируемое на уровне 7,3 CNY/USD к середине 2026 г.

Для потребителей в Европе и США повышение цены Brent отразится на стоимости бензина и дизеля.

По данным Европейской комиссии, в марте 2026 г. средняя цена на бензин в ЕС составила €1,78 за литр, а в США — $3,45 за галлон. Ожидается, что рост до $93 может добавить к этим показателям от 5 % до 8 % в зависимости от налоговой политики стран. Итоги: закрытие Ормузского пролива создаст краткосрочный шок для мирового нефтяного рынка, но российская стратегия переориентировать поставки в Азию может смягчить негативные последствия.

Для валютных трейдеров ключевыми будут позиции рубля, индийской рупии и, в меньшей степени, юаня, а также волатильность пар, связанных с энергоресурсами, таких как USD/BRL и EUR/CHF, где ожидаются корреляции с ценой Brent.

Вопрос: Как быстро может произойти закрытие Ормузского пролива?

Ответ: По оценкам Международного морского совета, если геополитическое напряжение сохранится, ограничительные меры могут быть введены в течение 2‑3 месяцев, а полное закрытие — в течение полугода.

Вопрос: Какие валютные пары наиболее уязвимы к росту цены Brent?

Ответ: Наиболее чувствительными являются USD/RUB, USD/INR и USD/CNY, поскольку их динамика тесно связана с импортом нефти в соответствующие страны.

Вопрос: Существует ли альтернатива морскому транспорту для нефти из Ближнего Востока?

Ответ: Да, но альтернативные маршруты через Средиземное море и Красное море дороже и требуют дополнительных инвестиций в инфраструктуру, что может увеличить фрахтовые ставки на 15‑25 %.