- Индекс Мосбиржи торгуется в районе 2720-2730 пунктов без учета нефтяного сектора
- Реальная ставка остается высокой, что негативно влияет на финансовые показатели компаний
- Нефтяной сектор привлекает спекулятивный интерес, но краткосрочный рост цен не приносит значительной выгоды
- Конфликт в Иране может стать триггером для коррекции на рынке драгметаллов и нефти
- Российский рынок дешевый, но устойчивого роста индекса Мосбиржи в ближайшие кварталы не ожидается
Индекс Мосбиржи, вероятно, не сможет закрепиться выше 2800 пунктов из-за проблем в экономике и отсутствия прорывов в геополитике. Текущая конъюнктура позволяет разбить рынок на два лагеря: нефтяной сектор и остальной рынок.
Без учета нефтяного сектора индекс торгуется в районе 2720-2730 пунктов. Продолжение снижения ключевой ставки не дает сильного эффекта на финансовые показатели компаний. Реальная ставка все еще высокая и находится в районе 10%. Компании внутреннего спроса начнут чувствовать реальное ослабление жестких условий после снижения ключевой ставки до 12%.
Нефтяной сектор вернул спекулятивный интерес у участников рынка, что видно по скачку объемов торгов.
Однако краткосрочный всплеск цен дает лишь незначительную выгоду нефтяным компаниям. По итогам года хорошие финансовые результаты весной нивелируются продолжительными санкциями и большим дисконтом в остальные 8-9 месяцев. Текущие цены в акциях закладывают продолжительный конфликт.
Для нового рывка вверх нужна новая волна эскалации и рост цен на нефть до $120-130. Конфликт в Иране может стать кульминационным триггером, после которого начнется продолжительная коррекция.
Фундаментально российский рынок дешевый, но это не значит, что в ближайшие месяцы он не может быть ниже. Устойчивого роста для индекса Мосбиржи в ближайшие кварталы не ожидается. Поэтому для позиционных сделок выбираем ОФЗ, а акции используем как спекулятивный инструмент.
