Форекс за неделю: рост доллара на фоне CPI США и доходностей UST, давление на EUR/USD
Индекс доллара удерживается выше 104-105 на фоне устойчивых данных по инфляции и рынку труда США. EUR/USD тестирует ключевые уровни поддержки. Доходности UST растут, давление на риск сохраняется.
Текущая рыночная картина
Неделя прошла под знаком доллара. DXY закрепился выше 104,50 и протестировал 105,20, отыгрывая рост доходностей казначейских облигаций США и корректировку ожиданий по ставке ФРС. EUR/USD спускалась в диапазон 1,0700-1,0750, GBP/USD торговалась волатильно в коридоре 1,2550-1,2700. USD/JPY на фоне расширения дифференциала ставок вернулась выше 150,00.
Внутридневная волатильность по основным парам выросла: средний ATR на H4 по EUR/USD увеличился примерно на 15-20 процентов к прошлой неделе. Ликвидность концентрировалась вокруг уровней опционных барьеров и максимумов февраля.
Фундаментальный фон
Ключевой драйвер — макростатистика США и комментарии представителей Федеральной резервной системы.
Последний CPI вышел выше консенсуса: инфляция в годовом выражении удерживается вблизи 3 процентов, базовый показатель остается устойчивым. PPI также продемонстрировал ускорение. Рынок труда сохраняет плотность: NFP превысил 200 тысяч, безработица удерживается около 3,8-4,0 процентов. Эти данные снизили вероятность агрессивного снижения ставки в ближайшие месяцы.
Доходность 10-летних UST поднялась в зону 4,20-4,30 процента, усилив привлекательность доллара против евро и иены. Фьючерсы на ставку Fed Funds сместили ожидания первого снижения ближе ко второму полугодию.
В еврозоне статистика слабее. PMI в производственном секторе остается ниже 50 пунктов, что указывает на сжатие активности. Европейский центральный банк сохраняет осторожную риторику, но пространство для маневра ограничено слабым ростом и охлаждением инфляции. Дифференциал доходностей между UST и бундами расширился, что давит на EUR/USD.
В Великобритании Банк Англии сигнализирует о зависимости решений от данных. Инфляция остается выше целевого уровня 2 процентов, однако рынок закладывает постепенное смягчение политики во втором полугодии. GBP демонстрирует относительную устойчивость, но остается чувствительной к динамике доллара.
Техническая картина
EUR/USD (H4, D1)
Пара торгуется ниже 50- и 100-дневных скользящих средних. RSI на дневном таймфрейме держится в зоне 40-45, без явной дивергенции.
Ключевая поддержка: 1,0700 и далее 1,0630.
Сопротивление: 1,0820 и 1,0900.
Закрепление ниже 1,0700 открывает дорогу к тесту январских минимумов. Ложный пробой с возвратом выше 1,0800 вернет цену в диапазон.
Пара торгуется ниже 50- и 100-дневных скользящих средних. RSI на дневном таймфрейме держится в зоне 40-45, без явной дивергенции.
Ключевая поддержка: 1,0700 и далее 1,0630.
Сопротивление: 1,0820 и 1,0900.
Закрепление ниже 1,0700 открывает дорогу к тесту январских минимумов. Ложный пробой с возвратом выше 1,0800 вернет цену в диапазон.
USD/JPY (D1)
Импульс сохраняется, пара держится выше 149,50.
Поддержка: 148,80.
Сопротивление: 151,00-152,00.
Риски валютных интервенций со стороны Минфина Японии остаются, особенно при ускорении к 152,00.
Импульс сохраняется, пара держится выше 149,50.
Поддержка: 148,80.
Сопротивление: 151,00-152,00.
Риски валютных интервенций со стороны Минфина Японии остаются, особенно при ускорении к 152,00.
GBP/USD (H4)
Консолидация в диапазоне 1,2550-1,2700.
Пробой 1,2550 усилит давление с целью 1,2450.
Выход выше 1,2700 позволит протестировать 1,2800 при условии ослабления DXY.
Консолидация в диапазоне 1,2550-1,2700.
Пробой 1,2550 усилит давление с целью 1,2450.
Выход выше 1,2700 позволит протестировать 1,2800 при условии ослабления DXY.
Сценарии
Базовый сценарий: доллар сохраняет преимущество на фоне устойчивых макроданных США и высоких доходностей UST. EUR/USD остается под давлением с риском движения к 1,06-1,05 в среднесрочной перспективе.
Альтернативный сценарий: при замедлении инфляции в США и снижении доходностей 10-летних UST ниже 4,00 процента возможна коррекция DXY в район 103-104. В этом случае EUR/USD может вернуться к 1,09.
Вывод и риски
Рынок вновь ориентируется на дифференциал ставок и риторику регуляторов. Пока CPI и NFP в США демонстрируют устойчивость, пространство для ослабления доллара ограничено. Основные риски — неожиданные комментарии представителей ФРС, резкое изменение инфляционных ожиданий или валютные интервенции в Японии.
Краткосрочно преобладает внутридневная торговля от уровней с учетом повышенной волатильности. Среднесрочно структура рынка остается долларовой.
EUR/USD и DXY: доллар усилился на росте доходностей UST и жесткой риторике ФРС
Индекс доллара удерживается выше 104-105 на фоне устойчивых данных по инфляции и рынку труда США. EUR/USD тестирует ключевые уровни поддержки. Доходности UST растут, давление на риск сохраняется.
