Рэй Далио: Биткоин не заменит золото как защитный актив

• Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, предостерег от использования биткоина как защитного актива.
• Он противопоставил биткоин золоту, подчеркнув историческую роль и уникальность последнего.
• Далио указал на отсутствие конфиденциальности и потенциальный контроль над биткоином как на недостаток.
• Технологические риски, включая угрозу квантовых вычислений, ставят под сомнение долгосрочную безопасность биткоина.
• Криптовалюта демонстрирует корреляцию с рисковыми активами, а не ведет себя как защитный инструмент.

Известный инвестор и основатель одного из крупнейших хедж-фондов мира Bridgewater Associates, Рэй Далио, выразил скептицизм относительно способности биткоина выполнять функцию защитного актива в условиях растущей глобальной неопределенности. В своем недавнем заявлении он провел прямую параллель между биткоином и золотом, отдавая предпочтение последнему.

По мнению Далио, золото обладает уникальными свойствами, которые делают его незаменимым в качестве средства сохранения стоимости, в то время как биткоин сталкивается с рядом фундаментальных проблем. «Золото — это не просто драгоценный металл для спекуляций. Это исторически устоявшаяся форма денег и второй по величине резервный актив у центральных банков в мире. И оно только одно», — подчеркнул Далио, акцентируя внимание на его долгосрочной ценности и статусе.

Он отметил, что золото на протяжении веков служило надежным убежищем для капитала, особенно в периоды экономических кризисов и геополитической напряженности.

Его роль как резервного актива центральных банков подтверждает его стабильность и признание на мировом уровне. Далио перечислил несколько ключевых недостатков биткоина, которые, по его мнению, делают его непригодным для роли защитного актива, особенно для институциональных инвесторов и центральных банков. Во-первых, он указал на проблему конфиденциальности и контроля.

«У биткоина нет приватности, и любая транзакция может быть отслежена, а значит, косвенно подконтрольна», — заявил инвестор. Это означает, что центральные банки, которые стремятся к полному контролю над своими резервами, вряд ли будут заинтересованы в приобретении биткоина, поскольку они не смогут им «по-настоящему владеть» в том же смысле, что и золотом.

Отсутствие полной анонимности и возможность отслеживания транзакций создают риски, неприемлемые для государственных структур. Во-вторых, Далио обратил внимание на технологические риски, связанные с биткоином. Он упомянул потенциальную уязвимость сети перед развитием квантовых вычислений. По его словам, появление мощных квантовых компьютеров может поставить под угрозу безопасность всей системы биткоина, что ставит под сомнение его долгосрочную надежность как актива.

В то время как традиционные активы, такие как золото, не подвержены подобным технологическим угрозам, криптовалюты остаются в зоне риска, связанного с эволюцией вычислительных мощностей.

В-третьих, инвестор отметил, что биткоин, вопреки распространенному мнению, не ведет себя как классический защитный актив. Он продемонстрировал заметную корреляцию с рисковыми активами, в частности, с технологическими акциями. Это означает, что в периоды рыночной нестабильности, когда инвесторы ищут убежища, биткоин может демонстрировать схожую динамику с более волатильными активами.

Если у инвесторов возникают проблемы с ликвидностью или они вынуждены сокращать рисковые позиции, это может негативно сказаться и на цене биткоина, что противоречит самой идее защитного актива, призванного сохранять стоимость в кризисные времена. С точки зрения государства, отсутствие контроля и прозрачности в отношении биткоина является серьезным препятствием для его признания в качестве резервного актива.

Бизнес, особенно в сфере финансовых услуг, может рассматривать биткоин как спекулятивный инструмент или нишевый актив, но не как основу для долгосрочного управления рисками. Инвесторы, ищущие диверсификации и защиты от инфляции, должны внимательно взвешивать риски, связанные с волатильностью и технологической неопределенностью биткоина, по сравнению с проверенной временем надежностью золота. Потребители же, вероятно, продолжат использовать биткоин для специфических транзакций или как форму инвестиций, но его роль как универсального средства сбережения остается под вопросом. Таким образом, Рэй Далио призывает к осторожности, напоминая, что не все активы, позиционируемые как «цифровое золото», действительно обладают свойствами, сравнимыми с традиционным золотом.

Его анализ подчеркивает важность фундаментальных характеристик актива, его исторической роли и устойчивости к внешним угрозам при оценке его пригодности в качестве защитного инструмента.

Рэй Далио, будучи одним из самых авторитетных инвесторов мира, в очередной раз напоминает о том, что за громкими заявлениями и хайпом не всегда стоят реальные фундаментальные преимущества. Его критика биткоина как защитного актива, основанная на отсутствии контроля, технологических рисках и корреляции с рисковыми активами, звучит весьма убедительно. В то время как золото десятилетиями доказывало свою ценность как тихая гавань, биткоин остается молодым и волатильным активом, чья долгосрочная устойчивость еще не прошла проверку временем. Инвесторам стоит прислушаться к таким мнениям и не поддаваться стадному чувству, тщательно анализируя каждый актив перед включением его в свой портфель.

Сергей Перев