Четыре технологических гиганта из состава Mag 7 — Google, Amazon, Microsoft и Meta — опубликовали квартальные отчеты, которые в целом превысили прогнозы аналитиков. Однако реакция рынка показала, что инвесторов волнует не столько текущая выручка, сколько окупаемость многомиллиардных инвестиций в искусственный интеллект.
Премаркет отреагировал разнонаправленно: акции Google выросли на 6,37%, Amazon — на 2,34%, Microsoft подешевели на 1,66%, а Meta потеряли 8,76%. Google стал главным бенефициаром AI-бума: рост продаж собственных TPU-чипов и доходов от Google Cloud подтвердили, что технологии искусственного интеллекта переходят из категории «расходов» в категорию «коммерческих продуктов». Аналитики отмечают, что клиенты все чаще готовы платить за AI-решения, а не просто тестировать их. Amazon также продемонстрировал устойчивый рост: выручка AWS превысила ожидания, а рекламный бизнес сохранил позиции.
Однако инвесторы обратили внимание на растущие капитальные затраты, которые в 2026 году превысили отметку $200 млрд — это давление может сказаться на марже в будущих кварталах.
Microsoft сохранил позиции в корпоративном сегменте: контрактная выручка Azure почти удвоилась, но отчет не дал новых аргументов для переоценки акций, несмотря на сильный рост в предыдущие периоды. Meta, напротив, столкнулся с давлением рынка: рекламный бизнес остается стабильным, но инвесторы требуют доказательств того, что вложения в AI не станут «черной дырой» для капитала. В фокусе инвесторов по-прежнему остаются компании, способные не только генерировать AI-доходы, но и демонстрировать их окупаемость.
Эксперты считают, что текущий раунд отчетов стал тестом на зрелость AI-рынка. Google и Amazon уже доказали, что могут монетизировать технологии, а Microsoft и Meta должны убедить рынок в долгосрочной перспективе.
В ближайшие месяцы давление на CapEx сохранится, и компании, не сумевшие показать рентабельность, рискуют потерять доверие инвесторов.
