Как OpenAI поднимает личный капитал Сэма Альтмана: механизм, который привлек внимание регуляторов
Личные инвестиции Сэма Альтмана выросли на миллиарды благодаря механизму, связывающему OpenAI и стартапы из его портфеля. Расследование WSJ показало, как сделки компании повышают стоимость компаний, в которые вкладывает Альтман, а регуляторы уже начали проверку.
- OpenAI заключает контракты с компаниями из портфеля Альтмана, что повышает их рыночную оценку и позволяет крупным инвесторам выкупать доли, увеличивая состояние Альтмана
- В 2025 году Альтман предлагал вложить $500 млн в термоядерный стартап Helion, но от прямых инвестиций отказались. В 2026 году Helion оценили в $15,5 млрд, а доля Альтмана выросла до $4,1 млрд
- Производитель чипов Cerebras после соглашения с OpenAI и IPO увидел рост доли Альтмана более чем в 6 раз с декабря 2025 года
- Комитет Палаты представителей США и генеральные прокуроры штатов призвали проверить деятельность Альтмана в преддверии IPO OpenAI
- Альтман и компании называют сотрудничество обычной практикой, но механизм уже привлек внимание регуляторов
- По данным WSJ, не менее 10 компаний из портфеля Альтмана имеют сделки с OpenAI
Личные инвестиции Сэма Альтмана выросли на миллиарды долларов благодаря косвенному механизму, который связывает OpenAI и стартапы из его портфеля. Расследование The Wall Street Journal , основанное на судебных документах из процесса «Маск против OpenAI», показало, как коммерческие соглашения компании поднимают оценку компаний, в которые лично вкладывается Альтман.
Хотя он не владеет долей в самой OpenAI, его состояние напрямую зависит от успеха внешних проектов. Механизм работает просто: OpenAI заключает контракт или соглашение о сотрудничестве с компанией из портфеля Альтмана, что автоматически повышает её рыночную стоимость. Затем крупные акционеры OpenAI, такие как Thrive Capital , или партнёры, например SoftBank , выкупают доли этих стартапов. Поскольку Альтман сам является инвестором в эти компании, рост их стоимости напрямую отражается на его личном состоянии.
Примером стала термоядерная компания Helion . В 2025 году Альтман предлагал OpenAI вложить $500 млн в проект, но от прямых инвестиций отказались из-за внутренних разногласий.
Однако уже в марте 2026 года стороны подписали пересмотренное соглашение о сотрудничестве, а в июне этого года Helion оценили в $15,5 млрд. Доля Альтмана в компании выросла как минимум до $4,1 млрд. Аналогичная ситуация произошла с производителем чипов Cerebras : после обязательств OpenAI о закупках и успешного IPO стоимость доли Альтмана увеличилась более чем в 6 раз по сравнению с декабрем 2025 года.
Ещё один яркий случай — Retro Biosciences , занимающаяся продлением жизни. После соглашения о научном сотрудничестве с OpenAI доля Альтмана в компании к декабрю 2025 года достигла $258 млн.
По данным WSJ , не менее 10 компаний из портфеля Альтмана имеют подобные сделки с OpenAI. Такой механизм уже привлек внимание регуляторов. Комитет Палаты представителей США по надзору начал официальное расследование, а генеральные прокуроры нескольких штатов призвали Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) проверить деятельность Альтмана в преддверии возможного IPO OpenAI. Сам Альтман и представители компаний утверждают, что сотрудничество — обычная практика, но регуляторы могут усмотреть в этом конфликт интересов.
Если тренд подтвердится, это может привести к ужесточению контроля за сделками с участием топ-менеджмента технологических компаний.
В худшем случае для Альтмана и OpenAI возможны санкции или ограничения на будущие соглашения. Однако если регуляторы не найдут нарушений, механизм может остаться без изменений, но с повышенным вниманием со стороны инвесторов и общественности. Следить стоит за развитием расследования SEC и решением Комитета Конгресса.
Если будут найдены нарушения, это может повлиять не только на Альтмана, но и на весь сектор искусственного интеллекта, где подобные схемы не редкость.
Механизм, описанный в расследовании WSJ , демонстрирует, как тесно переплетены интересы топ-менеджмента технологических гигантов и их коммерческих партнёров. Если регуляторы найдут нарушения, это станет предупреждением для всей отрасли о необходимости прозрачности в сделках. В противном случае риск остаётся: инвесторы могут начать сомневаться в честности подобных схем, что повлияет на доверие к стартапам и AI -компаниям.
Владимир Платонов
